Októbertől új lakossági állampapírok debütálnak, és a befektetőknek érdemes lehet gyorsan cselekedniük. Miért is? Az új lehetőségek mindig izgalmas kihívásokat és potenciális előnyöket rejtenek, így érdemes alaposan mérlegelni, hogy hogyan illeszthetők a

Októbertől új lakossági állampapírok érkeznek a piacra, ami mellett számos jelenlegi befektetési lehetőség forgalmazása is véget ér. Nem csupán a megszokott sorozatcserék zajlanak, hanem több lehetőség kamata is átértékelésre kerül. A fix kamatozású befektetések hozamai emelkedni fognak, míg az inflációval, illetve a Diszkont Kincstárjeggyel összefüggő kamatozású termékek kamatprémiuma és várható hozama csökkenni fog. Érdemes lehet megfontolni, hogy várjunk az új papírok megjelenésére, vagy inkább a jelenlegi lehetőségeket érdemes mielőbb kihasználni?

Új lakossági állampapírok érkeznek október elején, ezzel egy időben számos meglévő papír forgalmazása lezárul. De ez most nem a szokásos sorozatváltás, az új papírok kamata ugyanis több esetben is módosul a korábbi hasonló befektetésekhez képest.

A Bankmonitor szakértői alaposan átvizsgálták a legfrissebb fejleményeket, és részletesen összegyűjtötték, hogy melyek azok a változások, amelyekre érdemes figyelni. Kiderült, hogy bizonyos befektetőknek érdemes lehet türelmesnek lenni, míg másoknak éppen most érdemes beruházniuk az aktuális lehetőségekbe.

Érkezik az új, 5 éves futamidejű 2030/Q4 FixMÁP, amely október elejétől lesz elérhető. A befektetés kamata évi 7,00%, míg az EHM-értéke évi 7,18%. Fontos tudni, hogy a jelenlegi, hasonló FixMÁP befektetések értékesítési időszaka szeptember végén véget ér. Ezeknek a befektetéseknek az éves kamata 6,50%, és az EHM-értékük évi 6,67%.

Két alapvető dolgot érdemes kiemelni:

A MÁP Plusz esetében is komoly kamatemelkedést lehet látni októbertől. Az 5 éves futamidejű befektetés kamata fix, évente az aktuális kamatszint emelkedik.

Az októbertől elérhető sorozata kamata:

A befektetés EHM értéke 6,97%, ami figyelemre méltó. Az aktuálisan elérhető kamatsorozat évről évre 25 bázisponttal növekszik az 5 éves futamidő alatt, azonban a kamatszint alacsonyabb, és évi 5,75-6,75% között mozog. Ezzel szemben a jelenlegi befektetés EHM értéke 6,23%, ami szintén fontos tényező a döntéshozatal során.

Aki ezt a befektetési lehetőséget választja és türelmesen vár, az jelentős előnyhöz juthat. Ha valaki 1 millió forintot fektet be, a jelenlegi kamatszintek alapján az 5. év végére körülbelül 1,35 millió forintot érhet el. Ezzel szemben, ha valaki az új sorozatot választja, akkor az 1 millió forintja az 5. év végén már 1,4 millió forintot érne, tehát körülbelül 50 ezer forintnyi plusz jövedelmet realizálhat. Fontos megjegyezni, hogy mindkét esetben a szakértők az 5 éves futamidő teljes időtartamára vonatkozóan végezték el a számításokat, és a kamatokat automatikusan újra befektetik az adott sorozatba.

Októbertől jelentős kamatemelés várható a fix kamatozású lakossági állampapíroknál, ami kedvező fejlemény a befektetők számára. Azonban sajnos azoknak, akik az inflációkövető prémium állampapírt vagy a Diszkont Kincstárjegy hozamához kapcsolódó bónusz állampapírt választanák, nem tudunk ilyen pozitív hírekkel szolgálni.

A korábban rendkívül népszerű inflációhoz kötött befektetések időszaka mostanra a végéhez közeledik. A jelenleg elérhető 2035/I1 PMÁP sorozat kamata már jelentősen elmarad a korábbi években tapasztalt szintektől, ami részben a csökkenő inflációnak is köszönhető. Jelenleg a 10 éves kötvény első időszakára érvényes kamat 6,50%. A második évtől kezdve az új kamatszint az előző időszak inflációs adatainak függvényében alakul, és egy prémium is hozzáadódik. Ez a prémium a 2-6. évben 0,5%, míg a 7-10. évben 1,0% lesz.

Az október elsejétől elérhető 2025/I2 PMÁP inflációkövető állampapír futamideje körülbelül 10 évre terjed ki. Az első időszakban a kamat mértéke rögzített, és 6,0%-ot tesz ki. Ezt követően a kamatszintek az inflációhoz kapcsolódnak, ám a hozzáadott kamatfelár csupán évi 0,1%-ot jelent.

Ha valaki egy millió forintot fektet be, a 10 éves futamidő végén körülbelül 84 ezer forinttal kevesebb hozamra számíthat, ha az új sorozatot választja. A jelenlegi sorozat esetében a befektetés összesen körülbelül 1,48 millió forintot hozhat, míg az új sorozat csupán 1,39 millió forintot eredményezne. A Bankmonitor szakértői a számításokat a teljes 10 évre végezték, és az inflációt is figyelembe vették, amelynek mértékét az MNB által kitűzött 3%-os célértékre alapozták. Fontos megjegyezni, hogy ez a feltételezés a jelenlegi inflációs helyzetet figyelembe véve meglehetősen optimista. Ugyanakkor a két befektetés közötti eltérés szempontjából ez a tényező nem játszik meghatározó szerepet, hiszen mindkét esetben ugyanazon inflációs alapértéket figyelembe véve kalkulálnak, csupán a kamatfelárak különböznek.

A bónusz állampapír kamata a 3 hónapos futamidejű Diszkont Kincstárjegyek hozamához van kapcsolva. Ez azt jelenti, hogy a kamat negyedévente frissül, és a változás a kincstárjegyek hozamának alakulásához igazodik. Jelenleg a rövidebb, 4 éves hátralévő futamidejű 2029/R1 BMÁP papír kamatlábja évi 7,12%, míg a hosszabb, 6 éves hátralévő futamidejű 2031/R1 BMÁP papír esetében ez az érték évi 7,10%. Fontos megjegyezni, hogy ezen állampapírok forgalmazása a hónap végén véget ér.

Elsőre is szembeötlő változás, hogy csak a hosszabb verzióból indul új sorozat október elejétől, ennek megnevezése 2031/R2 BMÁP. Az induló negyedévre érvényes kamata a papírnak évi 6,85%, ez alacsonyabb 25 bázisponttal, mint a most elérhető sorozat aktuális negyedévre érvényes kamatszintje. Ráadásul a Diszkont Kincstárjegy hozamára rákerülő kamatfelár, kamatprémium jelen esetben is csökkent.

Érdemes minél előbb döntést hozniuk azoknak, akik ezt a befektetési lehetőséget fontolgatják, hiszen a kamatprémium csökkenése itt is hatással lesz az elérhető hozamokra és kamatokra.

Első pillantásra szembetűnő lehet, hogy a 3 és 4 éves futamidejű befektetési lehetőségek eltűnnek a palettáról. A legkisebb elérhető futamidő mostantól 5 évre módosult. Természetesen bármelyik befektetésből ki lehet lépni a lejárat előtt, csupán aktív döntéshozatalra van szükség. Érdemes megemlíteni, hogy a Kincstári Takarékjegyek továbbra is elérhetőek a rövidebb futamidők kedvelői számára.

A fix kamatozású értékpapírok esetében az emelkedő kamatokkal kell számolnunk, míg a változó kamatozásúak esetén a kamatprémium csökkenése miatt kamatcsökkentés tapasztalható. Ezért azok számára, akik változó kamatozású befektetés iránt érdeklődnek, érdemes mielőbb lépniük.

Természetesen emelkedő hozam-, inflációs környezetben a változó kamatozású papírok még mindig nyerők lehetnek. Ugyanakkor az új papírnál az inflációnak 6,90%-ra kéne növekednie ahhoz, hogy a fix papíroknál látható éves 7 százalékos hozamszintet adott időszakban elérje a befektetés. Ugyanígy a 3 hónapos futamidejű Diszkont Kincstárjegy hozamának is növekednie kellene ahhoz - bár kisebb mértékben -, hogy a fix kamatozású papírok kamatával versenyezni tudjon a bónusz állampapír.

Érdemes megnézni néhány befektetési időtávot összehasonlítva az egyes lehetőségeket.

Nincs ilyen futamidejű papír, érdemes összevetni az egyes hosszabb futamidejű megoldásokat.

A FixMÁP éves kamata kiemelkedően kedvező, 7%-kal. Ez azt jelenti, hogy ha valaki 1 millió forintot fektet be, akkor fél év elteltével az összeg 1 035 000 forintra nő. Fontos azonban megemlíteni, hogy a visszaváltás során még egy 1%-os díjat is levonnak, ami az Államkincstárnál érvényes. Ez azt jelenti, hogy a 99,00%-os árfolyam figyelembevételével a befektető végül 1 025 000 forintot kap vissza a befektetése után fél év múlva.

A MÁP Plusz esetében az első évre vonatkozó kamatláb 6,50%, ami azt jelenti, hogy fél év elteltével a befektetett 1 millió forint értéke 1 032 500 forintra nő. Ezen papír esetében a Kincstár 99,5%-os visszaváltási árfolyammal számol, így a befektető végül összesen 1 027 500 forintot vehet kézhez.

A BMÁP és a PMÁP első periódusra vonatkozó éves kamata nem haladja meg a 7,00%-ot. Ezen papírok esetében az eladási költség 1 százalékot tesz ki. Ennek következtében a hozamok fél éves szinten is elmaradhatnak a korábban említett befektetések által nyújtott nyereségtől. A bónusz állampapír esetén pedig különösen fontos, hogy a jövőbeli Diszkont Kincstárjegy hozama hogyan alakul.

Ezen a rövid távon a MÁP Plusz valóban a legígéretesebb választásnak tűnik.

Ezen az időszakon belül a szakértők már kizárólag a fix kamatozású befektetésekre összpontosítottak.

A FixMÁP évi 7 százalékos kamata mellett még mindig számolni kell az 1 százalékpontos eladási költséggel, így 1 millió forint befektetése esetén 1 060 000 forint lesz a befektető zsebében a papír eladását követően.

A MÁP Plusz kamata évi 6,5%, és ami különösen vonzó, hogy a kamatfordulónál nincs visszaváltási költség. Ez azt jelenti, hogy a befektetők az eladás után valóban 1 065 000 forintot kapnak kézhez. Ennek tükrében a MÁP Plusz továbbra is kiemelkedő lehetőség a jövőbeli befektetések szempontjából.

A három éves időtáv különös figyelmet érdemel, és ennek egyértelmű oka van. Jelenleg a 2028/Q3 FixMÁP kínál befektetési lehetőségeket ezen a futamidőn. Az izgalmas kérdés pedig az, hogy ez a befektetés képes-e felülmúlni az újabb konstrukciókat. A kamatszint ebben az esetben állandóan évi 6,5%-on rögzített, ami azt jelenti, hogy ha valaki 1 millió forintot fektet be, akkor a befektetése a végén körülbelül 1,213 millió forintot hozna vissza. (Ez a számítás figyelembe veszi, hogy a negyedéves kamatot a befektető újra befekteti, hasonló hozamú megtakarításban.)

Ha az új októberben debütáló MÁP Pluszt választja, a harmadik év végén a befektető 1,216 millió forintot vehet fel az eladás után, ami egy kis plusz pénzösszeget jelent a számára.

A visszaváltási költségekből származó pénzügyi előny a MÁP Plusz esetében évről évre növekszik, mivel a befektetés kamata folyamatosan emelkedik, míg a FixMÁP kamatozása végig állandó marad. Azonban az 5 éves periódus végén a helyzet megváltozik, mivel ekkor mindkét befektetési forma lejár, így a visszaváltási költségek megszűnnek. Ezért a fix 7%-os kamat hosszú távon kedvezőbb hozamot biztosíthat, mint a 6,5%-ról induló, évente 25 bázisponttal növekvő kamatszint. A teljes 5 éves időtartamra vonatkozóan a FixMÁP esetén az EHM 7,18%, míg a MÁP Plusznál 6,97% értéket mutat.